最近台灣投資界有一個很有意義的里程碑：在國內第一次有一檔能夠「買下全世界」的 ETF 掛牌上市了！
有趣的是，針對這個重大的突破，社群中的討論與新聞媒體的介紹似乎很有限。
還記得當初號稱「台灣價值」的商品上市前，消息四處流傳、一堆網紅代言，甚至募資期間搶不到還罵人上了新聞，只可惜上市後的表現也讓當初搶進的人大罵。
這次雖然市場反應不大，冷蛋倒是在意到主動寫了介紹文，也有幾位投資前輩分享了有意義的資訊。今天我想趁著機會，用重新思考過的文字，再一次分享打敗大多數人的投資策略。
什麼是「指數化投資」
指數化投資過去被稱為「被動投資」，指的是「不用主動挑選，跟著大盤走就對了」的投資策略，這樣的概念其實滿新的，大約 50 年前才從美國開始發展。
美國先鋒集團 (Vanguard) 創辦人約翰·柏格透過對主動選股的大量研究與反思，提出這種「神奇」的投資方式，當時在華爾街完全不被看好，還被同業嘲笑說是「柏格的愚行」(Bogle’s Folly)。
但經過時間證明，不只是過去 50 年，而是人類開始投資以來的數百、上千年資料回測，證明這樣的方法不僅有效，績效還勝過眾多華爾街專業操盤手，連股神巴菲特都大力推崇。
這種投資策略很簡單，只要符合兩大要素：「買進並持有」「整體大盤市場」，不刻意抓時機進出場，也不要嘗試挑選哪個產業、哪家公司才好，跟大人一樣「我全都要」就對了！
由於長期被投資業界誤解及汙名化，冷蛋現在不會使用「被動投資」來稱呼，而且會盡量加上能夠更明確指稱全市場的字眼：「大盤指數化投資」。
為什麼能「打敗大多數人」
策略很簡單，但第一次聽到還真的是相當不直覺：「為什麼這樣績效會贏專業操盤手？」、「投資不是就要挑會賺的公司，避開熊市嗎？」，很多人心中的想法或許是「不努力怎麼可能、怎麼可以有收穫？」
小時候我們都被教導「一分耕耘、一分收穫」，但長大後應該也明白了「有時看懂大局比努力更重要」的道理，這裡就解釋一下為什麼「大盤指數化投資」這麼厲害！
其實邏輯不難，只是一場好懂的遊戲：整個市場中有一群玩家，所有丟進市場的錢帶來的總報酬就那麼多，假設 10% 好了，只要有人賺的比 10% 多、就一定有別人報酬比 10% 少，這是大家都懂的小學數學、是廢話、是鐵律。
其中有一種特別的「指數化策略」，也就是「我就拿市場報酬 10%，不多不少」，然後其他人呢？因為很想賺錢，用盡方法殺進殺出，為了比 10 % 多與對手拚個你死我活。
這麼一來，會有多少人贏過「指數化策略」、多少人輸它呢？有人賺超過 10% 就有人倒賠是鐵律，所以大約一半一半？
太天真了，大家都知道現實世界的貧富不均比八二法則更嚴苛：出現一個郭台銘、一個黃仁勳、一個比爾蓋茲，少數賺了 12% (比平均 10% 多一點) 的幸運兒，成千上萬只賺到 3% 的正常人，以及倒賠了 10% 的一些倒楣鬼。
因此「大盤指數化策略」在現實世界長年立於不敗，輕鬆勝過了八九成「很努力」的人！努力的你當然很想成為少數翻身的人，但倒賠的人難道不聰明、沒努力嗎？
真的會賺錢嗎？
聽到這裡，一定還是有不少人半信半疑：「明明什麼都沒做，就只是買大盤放在那裡，怎麼可能賺錢？」、「我努力研究過那檔表現不錯，怎麼可能輸給被動仔？」
冷蛋沒有說大盤指數化投資「一定會賺錢」，不管主動被動，任何投資都一定有風險，廣告詞大家也不是背假的，但以為用其他投資方法能避開並勝出，則是天大的誤解。
大盤指數化投資不保證「必賺」，但人類世界是不斷進步的，「只要跟著一起進步，就會取得屬於自己的那份報酬」是指數化投資的理念，除非世界遭受足夠強的打擊 (核戰、毀滅性病毒、外星人攻打、AI 反叛…)，那時人類很可能有比金錢更重要緊急的議題要面對。
上一段還沒提到投資成本：大盤指數化投資因為策略單純，幾乎不花成本 (照規則買就好)，市場報酬 10%，指數化投資人搞不好能拿 9.9%。
但主動選股經理人必須「花心力研究」如何打敗市場，光是經理費、保管費什麼的加一加，還沒賺錢就先扣掉 2%，天生就要讓分的體質，經常導致輸給大盤指數的現實後果。
不用預測，只要擁抱未來
其實這些內容冷蛋在部落格中一直持續分享，但那種體感上「反直覺」的感受會讓人一再質疑：「怎麼可能是這樣？」、「明明我覺得那樣比較會賺」生活的經驗與本能叫我們要做點什麼才行。
這很正常，不然也不會直到 50 年前才有專家反思，透過嚴謹的科學研究察覺到這驚人的事實，而且推廣數十年還沒有完全普及。
但如果願意把「大盤指數化投資」策略放在心上，當成一面照妖鏡與市面上現存的各種商品、策略做比較，或許會大開眼界。
如果你第一次聽到、或者沒有好好認識過這種策略，給自己的未來一個機會，不用費盡心思猜測，只要擁抱已經證實的科學成果，加入指數化投資的行列，把財富留給更重要的生活。
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