相信大家都聽過許多在股市進進出出，結果沒賺到什麼錢，甚至賠了一屁股從此不敢再投資的故事，「如何進出場」被視為一項頗有難度的技術，需要靠「好好學習」和「累積經驗」來克服。
坊間也不乏各種老師教學及資訊分享，一大堆的術語、各種分析策略，告訴投資人該如何看懂走勢、趨吉避凶，這在投資領域理所當然地成為了一門顯學。
但如果我告訴你：這些年經過大量科學研究，發現這些「努力」不但徒勞無功，反而正是讓人賠錢的元凶呢？你願意相信嚴謹的統計數字，還是堅信靠努力有機會打破數學定律，讓 1 + 1 等於 3 呢？
這篇文章，我想分享披著「謹慎、努力、理性」外衣的常見術語，拆解偽裝後，大家會發現那其實是投資時勝率極低、最不該做的「擇時」行為。
「本能型」偽裝
當股市看起來狀況不明，人類天生的防禦本能就會被觸動，許多人會把資金撤離市場，社群上的討論、媒體節目來賓、甚至理財專員都表現出一副謹慎觀望的態度。
常聽到的假努力關鍵字：「現金為王」、「保留銀彈」、「減倉觀望」、「停利」、「停損」、「落袋為安」、「可以觀察一下」等等。
破解偽裝：這些關鍵字乍聽好像很理性、很謹慎，實際上正透露出訊息 ── 我能預測市場的趨勢，這時應該撤出資金才不會賠錢，我也知道何時狀況會變好可以進場。
這就是很典型的擇時進出，只是偽裝成防禦、避險。不少人的資金就這樣錯過漲幅，無法累積足夠的風險溢酬，長期下來報酬率可能還比不上定存。
「積極型」偽裝
有些投資者很聰明，知道股市要賺錢的秘訣就是「低買高賣」，他們可能會在手上保留一些錢，每天或幾天就看看新聞和社群消息，準備在市場突然大跌的時候撿便宜、分批進場。
常聽到的危險關鍵字：「別人恐懼我貪婪」、「逢低買進」、「加碼」、「攤平」、「趁著大跌撿便宜」等等。
破解偽裝：低買高賣才會賺是理所當然，問題在於抱持這些想法操作也是一種擇時的表現 ── 我能抓到何時是「低點」、是「便宜」，我覺得現在進場之後八成會漲。
大跌一波之後一定反彈嗎？還是會有第二波、第三波越跌越深？看到「今天大跌 5%」投入保留的錢感覺賺到了，但這筆錢會不會早就錯過了過去 10 幾 20 % 的上漲？
不，你抓不到的。統計數字告訴我們這種「積極努力」的擇時毫無意義，績效不會比單純定期定額好，只是把生命浪費在無法預測的地方。
「專業型」偽裝
許多散戶也知道自己沒空研究、不懂分析、也不想花心力閱讀真正的投資書籍，所以選擇相信專業。看財經節目上懂指標、會分析的達人，追蹤溫和誠懇、聽起來有道理的網路名人，或是交給專業經理人就對了。
常聽到的「好像很專業」關鍵字：「產業趨勢」、「支撐位」、「技術性買點」、「KD 大法」、「均線交會」、「拉回 5% 布局」、「低於 XX 元都是買點」、「相對高點」、「籌碼轉強」、「短期震盪」…太多了族繁不及備載。
破解偽裝：這一大堆的「專業術語」，是古今中外多少人類為了賺大錢，努力研究發明、累積出的心血結晶，聽起來讓人覺得煞有其事，很專業很理性很有道理。
但近 50 年大盤指數化投資發展以來，各種研究回測都發現，長期以來各式各樣趨吉避凶的擇時策略，居然沒有辦法持續成功！不但風險高可能大賠，長期績效還不如單純買進持有大盤！
很多時候我們應該相信專業，但在投資這塊領域，就連專業人士的分析都被證實無效。除了少數無法再次複製的幸運兒，其他人用一樣的方法，結果卻是賠上努力賺來的血汗錢。
擺脫預測，留在場內
分享了不少大家常聽到的關鍵字，第一次知道這些技巧幾乎無效的時候，冷蛋也跟數十億人一樣驚呆了，但看著統計數字擺在眼前，鐵一般的科學事實讓我不得不服。
或許有一天，會有某個人發明出新的策略技巧，真的可以看時機進出場賺到大錢，但我沒有 30 年可以驗證誰才是那個萬中無一的擇時神人。
另一方面，當神奇的進出場技巧被大家發現並搶著使用，很快它就會不再有用，因為市場錢就那麼多，大家都用同一招不可能都賺，總有人要賠的。
因此我選擇相信目前統計出的結果，放棄各種明顯的、或是偽裝的擇時策略，只需要好好留在市場中，減少各種無效操作帶來的賠錢副作用，讓錢好好長大。
希望這篇文章能帶給想要「努力投資」的朋友一些新想法。
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