台股這幾年受到國際局勢、AI 紅利等影響，整體表現亮眼。最著名的 ETF 0050 分割未滿一年，又站上了 100 元的價格，很多喊著「相對高點」、想要「等低一點再進場」的人都驚呆了。
與此同時，也有許多台灣人熱愛「股息」，知名基金 0056 多年來持續被拿來與 0050 比較，這些年更出了一大堆「高股息」商品，隨著媒體操作每每引發話題。
由於學了許多投資事實，我知道「高股息」商品的陷阱，持續分享長期研究結果，希望能讓朋友少踩坑，但也看到更多人始終跨不過心中的那道坎，覺得「還是要有多一點股息」才對。
最近又想了想，可能很多朋友一開始的理解卡住了，以為股息是一種「利息」，這篇文章我想嘗試破除這個迷思，說明為什麼股息可能是種「封口費」！
股利、股息、利息，差一個字差很多！
很多人可能覺得「股利」或「股息」跟銀行利息一樣，是存一筆錢以後生出來「多的錢」，拿到現金就覺得「賺到了」，進一步想追求「高股息」、「穩定配息」，殊不知這是商人的文字遊戲！
「股利」一詞的原文「Dividend」，指的是公司分配給股東的利潤，分為「股票股利」(Stock Dividend，俗稱配股) 與「現金股利」(Cash Dividend，俗稱配息)，後者正是許多人習慣追求的「股息」。
分利潤給股東聽起來很美好，但「股息」有著與銀行利息不同的根本性問題：用來配息的錢，來源其實正是你的口袋！
拿你的錢發給你，被當作政績？
去銀行定存，每次配發利息時本金不會減少，利息雖然不多，但真的是「多出來的」；但股票配息卻是左手換右手：一旦除息，股價立刻就會扣掉配發的數字，一毛不多一分不少。
說得更具體一點，去銀行存 10 萬新台幣，假設一年利息新台幣 2,000 元，也就是加起來總共新台幣 10 萬 2,000 元。
而某股票一張假設 100 元，價值 10 萬新台幣，如果一年後股價不變、配息新台幣 5,000 元，配完股價就會立刻扣掉除息部份，10 萬減掉 5,000 元是新台幣 9 萬 5,000 元。
要是股價沒有漲回去「填息」，基本上你就是虧本的！就算股價有漲，「拿你的錢發給你」的事實也不會變。我把你的錢包拿來放著，一年後從裡面掏出 5,000 元給你，你會感謝我的大恩大德嗎？
公司表現好，何必要討好？
國際上 Apple、Nvidia、Google、微軟、特斯拉等大公司無人不知，國內台積電這幾年的表現大家也有目共睹，這篇文章並不是要報明牌，但想想這些公司的股票，是不是許多人搶著買？
大家很在意他們發多少股息嗎？還是更希望他們股價持續高漲？反過來說，他們會在意一些投資人沒領到高股息就走人嗎？你不買別人還搶著要呢！
一家有遠見、長期經營的公司，在意的是把賺來的錢，投入到研發、擴廠、新的技術與設備，因為他們相信把錢留在公司，接下來能達成更好的投報率，股價再創新高。
相反地，當一家企業決定把大量的賺來的錢用「高股息」發還給股東，其實隱含著一個潛台詞：「我們已經不知道這筆錢能投資去哪裡了。」
公司無法成長，為了減少股東抱怨，只好拿點現金遮住股東的眼睛和嘴巴，讓大家只看見眼前手上的些微利益 (還是拿你自己的錢)，卻忽略長期股價 (你的本金) 走下坡的事實。
左手硬塞到右手，中間再偷咬一口！
更諷刺的是，除了企業用你的錢佯裝成紅利，這筆「強迫提領」的股息還得多扣稅。
目前的法律規定，股息所得要納入綜合所得稅，達到一定金額還要繳交二代健保補充費，雖然有部份抵稅的額度與技巧，但股息越多當然就要多繳錢幫政府打工。
另一方面，如果是股價上漲的「資本利得」，雖然也要繳所得稅，卻不需要被額外剝一層皮。
事實上「高股息」商品算是台灣特別盛行的玩法，在國外雖然也有配息扣稅的制度，但公司比較少採用高額配息的方式，而是直接配股繼續利滾利，追求以資本利得為主的「總報酬率」。
下次看到金融商品以高股息為賣點，不妨提醒自己他「不是利息」，反而可能是強迫退款、還被抽成，長期拖累投資報酬的「負債陷阱」，為了未來的財務謹慎選擇。
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